創(chuàng)元期貨是騙子嗎？華爾街“專家”不會(huì)告訴你的10件事

這里有10件事，所謂的華爾街專家應(yīng)該告訴你，但沒有告訴你。

1.“我們的投資預(yù)測(cè)是錯(cuò)誤的。”

所有這些電子表格和圖表都告訴你，股市已經(jīng)產(chǎn)生了“9%的平均年收益率”？這些圖標(biāo)基于完全錯(cuò)誤的數(shù)學(xué)計(jì)算。是的，他們確實(shí)使用“歷史數(shù)據(jù)”，但他們?yōu)E用它。股市能產(chǎn)生這樣的“平均收益率”，原因有三：通貨膨脹，股價(jià)便宜，股息率高。但是現(xiàn)在這三個(gè)因素都不管用了。基于真實(shí)的數(shù)學(xué)計(jì)算，真實(shí)的邏輯和歷史數(shù)據(jù)的正確使用，華爾街傳奇阿諾特和已故的彼得伯恩斯坦的計(jì)算告訴你，美國(guó)股市按實(shí)際購(gòu)買力計(jì)算的年收益率只有3%或4%。

2.“我們必須這么做。”

是的，每一個(gè)投資“專家”都像一只鸚鵡，傳達(dá)著和別人一樣的愉悅。但如果你認(rèn)為他們是獨(dú)立得出這個(gè)結(jié)論的，那你是在做夢(mèng)。他們必須這么做。從行業(yè)的角度來(lái)看，集體犯錯(cuò)比單獨(dú)犯錯(cuò)好得多。從法律上來(lái)說(shuō)，避免被起訴的方法之一是做你的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手做的事情，不管它有多明智或愚蠢。“法官大人，業(yè)內(nèi)每個(gè)人都在做同樣的事情”其實(shí)是一種自我保護(hù)，即使你讓你的客戶破產(chǎn)了。

3.“我們不了解歷史。”

華爾街專家總是喜歡引用歷史數(shù)據(jù)來(lái)驗(yàn)證自己的策略和分析。問(wèn)題是他們其實(shí)對(duì)金融歷史了解的很少，更不要說(shuō)了解了。他們的“史料”大多只來(lái)自過(guò)去的幾十年，與其他時(shí)期相比，只有一個(gè)前所未有的時(shí)代才能告訴你關(guān)于股票、債券和經(jīng)濟(jì)的完全不同的東西。縱觀歷史，幾十年的數(shù)據(jù)只不過(guò)是一個(gè)短暫的快照。即使數(shù)據(jù)來(lái)自二戰(zhàn)或20世紀(jì)20年代，也不足以得出太多長(zhǎng)期結(jié)論。沒有一個(gè)嚴(yán)肅的歷史學(xué)家會(huì)如此愚蠢。

4.“我們沒想到每一次崩潰。”

值得注意的是，在過(guò)去的20年里，美國(guó)股市兩次下跌了一半。這兩次，大多數(shù)華爾街“專家”完全措手不及。他們也未能預(yù)測(cè)到房地產(chǎn)泡沫的破裂。其實(shí)大部分都是引用“歷史”來(lái)證明這是不可能的。2008年初，大多數(shù)接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家未能預(yù)測(cè)到70年來(lái)最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退，盡管它已經(jīng)開始。國(guó)際貨幣基金組織的所有專家都沒有預(yù)測(cè)到金融危機(jī)。此外，自2011年以來(lái)，大多數(shù)華爾街專家都沒有預(yù)測(cè)到新興市場(chǎng)股票和大宗商品的崩盤。一般來(lái)說(shuō)，能成功預(yù)測(cè)未來(lái)崩盤的人很少被華爾街其他人視為怪人和失敗者，直到為時(shí)已晚。

5.“保護(hù)你的財(cái)富不是我們的首要任務(wù)。”

我無(wú)意冷嘲熱諷，但我想說(shuō)，華爾街的首要任務(wù)不是保護(hù)你的財(cái)富，而是保護(hù)自己。這是人性。華爾街專家擔(dān)心他們的子孫的大學(xué)費(fèi)用和退休。這就意味著他們要做好平衡。這并不是說(shuō)他們根本不在乎你。可惜你排第二。這個(gè)很重要。

6.“你的平衡投資組合可能會(huì)失敗。”

華爾街有一種傳統(tǒng)觀點(diǎn)認(rèn)為，包括股票和債券在內(nèi)的“平衡投資組合”會(huì)保護(hù)你免受損失，因?yàn)榧词构善毕碌瑐矔?huì)反過(guò)來(lái)上漲。問(wèn)題是這不是真的。這是基于對(duì)歷史的另一種曲解。20世紀(jì)四七十年代，股票和債券損失慘重。按照歷史標(biāo)準(zhǔn)，今天股票和債券非常昂貴。自1982年以來(lái)，股票和債券一起上漲，同樣它們也可以一起下跌。

7.“等待資金將推高市場(chǎng)”

華爾街專家喜歡說(shuō)，股市近期肯定會(huì)走高，因?yàn)橛心敲炊唷坝^望基金”準(zhǔn)備入市，會(huì)推高價(jià)格。但事實(shí)上，這完全是謊言。沒有所謂的“觀望錢”。因?yàn)橛腥藭?huì)買，有人會(huì)賣。如果我在場(chǎng)邊有100美元，你有蘋果的股份，我向你買股份，會(huì)發(fā)生什么？我得到了蘋果的股份，你得到了我的100美元。什么都沒變。

8.“我們不會(huì)告訴你最好的投資”

華爾街最大的陰謀隱藏在現(xiàn)實(shí)的表面之下。根據(jù)定義，最好的長(zhǎng)期投資是購(gòu)買相對(duì)于其基本價(jià)值最便宜的資產(chǎn)。這在幾個(gè)時(shí)期都被證明是正確的，比如90年代末(亞洲金融危機(jī)后)的新興市場(chǎng)，99年的傳統(tǒng)行業(yè)(互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期)，03年的互聯(lián)網(wǎng)(泡沫破滅后)，2010年到2012年的房市(泡沫破滅后依然如此)。但是你猜怎么著？這些投資在華爾街絕對(duì)不會(huì)推薦給你，因?yàn)槁殬I(yè)風(fēng)險(xiǎn)太大。如果今天他們推薦你買最忌諱的資產(chǎn)，你賺了很多錢，他們也不會(huì)受益。但是如果你遭受損失，他們會(huì)被解雇，你會(huì)起訴。所以，他們會(huì)建議你投資其他人都喜歡的資產(chǎn)。現(xiàn)在你應(yīng)該可以更好地看看大家都在逃離新興市場(chǎng)股票、貨幣和相關(guān)商品的現(xiàn)象。

9."市場(chǎng)表現(xiàn)越好，前景越差."

你是在等市場(chǎng)一個(gè)接一個(gè)上漲嗎？你害怕“錯(cuò)過(guò)”進(jìn)一步的收獲嗎？你想投資你的錢嗎？歡迎來(lái)到華爾街。但這個(gè)邏輯是絕對(duì)顛倒的。股市只是公司未來(lái)收益的反映。無(wú)論人們?cè)趺聪耄唐趦?nèi)經(jīng)濟(jì)會(huì)怎么樣，未來(lái)的收入都不會(huì)有太大的變化。

10.“另一場(chǎng)危機(jī)就在眼前”

如果你最近錯(cuò)過(guò)了一個(gè)大的購(gòu)買機(jī)會(huì)，不要驚慌。另一個(gè)可能很快就會(huì)出現(xiàn)。華爾街人士從MBA到CFA到醫(yī)生等專家都喜歡指出，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)比舊時(shí)代更有金融動(dòng)蕩和混亂。但這不現(xiàn)實(shí)。事實(shí)上，過(guò)去20年的動(dòng)蕩比前期更多，而不是更少。已故經(jīng)濟(jì)學(xué)家海曼明斯基認(rèn)為，危機(jī)是人性的一部分。當(dāng)一切順利的時(shí)候，人們會(huì)感到自滿，愿意承擔(dān)越來(lái)越多的風(fēng)險(xiǎn)。摩根大通首席執(zhí)行官杰米戴蒙(Jamie  Dimon)在2008年后向美國(guó)國(guó)會(huì)承認(rèn)，金融危機(jī)幾乎每五到七年就會(huì)發(fā)生一次。《創(chuàng)世紀(jì)》這本書記錄了幾年前發(fā)生的同樣的事情。這些歷史例子都證明了這一點(diǎn)，但你在華爾街聽不到。